عمالقة التكنولوجيا الثلاثة الذين يراقبهم كل مستثمر في السعودية في 2026
في أكتوبر 2026، تشكل Apple وNvidia وMicrosoft أكبر ثلاثة أوزان في مؤشر Nasdaq 100، بقيم سوقية إجمالية تتجاوز 9 تريليونات دولار، ما يجعلها أشهر شركات التكنولوجيا في العالم وأكثر الأسهم الأمريكية تداولًا من قبل المستثمرين في السعودية ودول مجلس التعاون الخليجي. كما أنها تمثل ثلاث استراتيجيات تكنولوجية مختلفة، تشمل امتلاك Apple لطبقة الأجهزة الموجهة للمستخدم النهائي ومنظومة الخدمات؛ وامتلاك Nvidia لطبقة البنية التحتية لثورة الذكاء الاصطناعي؛ وامتلاك Microsoft للبرمجيات وتقنيات الحوسبة السحابية التي تتيح دمج الذكاء الاصطناعي في المنتجات والخدمات للمستهلكين والشركات حول العالم.
إن فهم هذه الشركات الثلاث بعمق، ونتائجها المالية الفعلية، ومواقعها التنافسية، ومخاطرها، وكيف ينسجم كل منها بشكل مختلف داخل محفظة المستثمر في دول مجلس التعاون الخليجي، أكثر قيمة من مجرد توصية بسيطة بـ "الشراء أو البيع". ويقدم هذا الدليل هذا النوع من التحليل تحديدًا، استنادًا إلى بيانات موثقة من الإفصاحات الرسمية.
ذات صلة: تداول السعودية مقابل الأسهم الأمريكية: أين ينبغي على المستثمرين في السعودية وضع أموالهم في 2026؟ذات صلة: شرح الأسهم الجزئية: كيف تمتلك سهم Apple بدءًا من 1 دولار
Nvidia (NVDA) — قصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بالأرقام
ماذا تقول الأرباح فعلًا
تكشف أرقام Nvidia الكاملة للسنة المالية 2026، استنادًا إلى إفصاحات رسمية لدى هيئة SEC، واحدة من أكثر قصص النمو المؤسسي استثنائية في تاريخ التكنولوجيا. فقد بلغت الإيرادات السنوية الكاملة 215.94 مليار دولار، ما يمثل نموًا بنسبة 65% على أساس سنوي. وبلغ صافي الدخل 120.07 مليار دولار. كما بلغت إيرادات الربع الرابع 68.13 مليار دولار، بارتفاع نسبته 73% على أساس سنوي. أما إيرادات مراكز البيانات، وهي القطاع المدفوع بالطلب على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، فقد بلغت 62.31 مليار دولار في الربع الرابع وحده، أي ما يمثل نحو 91% من إجمالي إيرادات الشركة.
ويُقدَّر نمو الإيرادات عبر أرباع السنة المالية 2026 على التوالي عند 44 مليار دولار، و47 مليار دولار، و57 مليار دولار، و68 مليار دولار. وهذا المعدل من النمو ليس غير مسبوق فقط في مجال تكنولوجيا الشركات، بل يُعد غير مسبوق على نطاق أوسع أيضًا. وقد وجهت Nvidia إلى إيرادات للربع الأول من السنة المالية 2027 تبلغ نحو 78 مليار دولار، ما يعني أن الشركة لا تزال تتوقع نموًا متتاليًا من رقمين في الإيرادات.
كما كانت إيرادات قطاع الألعاب، وهو النشاط الأساسي الأصلي للشركة، قوية أيضًا، إذ ارتفعت بنسبة 42% على أساس سنوي في الربع الرابع، مدفوعة بهندسة Blackwell. وقفزت إيرادات الشبكات بنسبة 263% على أساس سنوي إلى 10.98 مليارات دولار في الربع الرابع، مدفوعة بنشر بنية الربط الحاسوبي NVLink.
الإطار الاستثماري للمستثمرين في دول مجلس التعاون الخليجي
ترتكز الحجة الاستثمارية لإدراج Nvidia في محفظة المستثمر في دول مجلس التعاون الخليجي على فرضية هيكلية بسيطة: الإنفاق الرأسمالي العالمي على الذكاء الاصطناعي يمر بمرحلة تسارع متعددة السنوات، وهذا سينعكس مباشرة على أعمال وحدات معالجة الرسومات لدى Nvidia. ومن المتوقع أن يبلغ إجمالي الإنفاق الرأسمالي من مزودي الحوسبة السحابية فائقي الحجم، مثل Google وMicrosoft وAmazon وMeta، نحو 520 مليار دولار في 2026، مقارنة بـ 400 مليار دولار في 2025. كما يُتوقع مزيد من الارتفاع في الطلب على أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي مع توسع أعباء التدريب والاستدلال.
أما معادلة المخاطر فهي واضحة بالقدر نفسه: التقييم الحالي لـ Nvidia يفترض استمرار نمو استثنائي. وأي تباطؤ ملموس، سواء كان مدفوعًا بالمنافسة من الرقائق المخصصة، مثل TPUs من Google أو Trainium من Amazon أو رقائق Broadcom المخصصة للذكاء الاصطناعي، أو بتحسينات الكفاءة التي تقلل متطلبات وحدات المعالجة لكل مهمة، أو بضغط اقتصادي كلي على الإنفاق الرأسمالي، سيؤدي على الأرجح إلى تصحيح كبير في سعر السهم. وتُعد Nvidia الأعلى من حيث الإمكانات والأعلى من حيث المخاطر بين الأسهم الثلاثة التي يتم تحليلها هنا.
الخندق التنافسي وتقييم المخاطر
ترتكز الميزة التنافسية لـ Nvidia على الجمع بين منظومة CUDA البرمجية، التي استغرق بناؤها عقودًا وستحتاج أي جهة منافسة إلى سنوات لتكرارها، وتأثيرات الشبكة الناتجة عن قاعدة المطورين المثبتة لديها، ومنصات الأجهزة Blackwell والحالية والمستقبلية مثل Vera Rubin. وقد تسبب ظهور DeepSeek، وهو نموذج ذكاء اصطناعي صيني يقدم أداءً مماثلًا بتكلفة حوسبة أقل، في موجة بيع مؤقتة في أوائل 2026، لكن الرئيس التنفيذي Jensen Huang جادل بشكل مقنع بأن النماذج الكفؤة توسع السوق الإجمالية للحوسبة المخصصة للاستدلال بدلًا من أن تقلصها.
ذات صلة: الرسوم البيانية المتقدمة ودفتر الأوامر على تطبيق رصيد: التداول بوضوح
حققت نفيديا إيرادات بلغت 215.94 مليار دولار في السنة المالية 2026 — بنمو 65% على أساس سنوي. المستثمرون السعوديون يمكنهم امتلاك جزء من أكبر شركة رقائق ذكاء اصطناعي في العالم بدءًا من دولار واحد فقط عبر الأسهم الجزئية على راسيد. لا حد أدنى لحجم الصفقة. الحد الأقصى للرسوم 3 دولارات لكل صفقة بغض النظر عن حجم مركزك. اشترِ نفيديا (NVDA) على راسيد اليوم ←
Microsoft (MSFT) — منصة تراكمية تبني أفضلية الذكاء الاصطناعي
ماذا تقول الأرباح فعلًا
نتائج Microsoft للربع الثاني من السنة المالية 2026 جاءت على النحو التالي: إيرادات بلغت 81.3 مليار دولار، بارتفاع 17% على أساس سنوي، وإيرادات قطاع Intelligent Cloud ارتفعت بنسبة 29%، وربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بلغت 4.14 دولارات، بارتفاع 24% على أساس سنوي. كما تسير Microsoft نحو إنفاق يقارب 100 مليار دولار على البنية التحتية في 2026، وهو أكبر التزام رأسمالي في تاريخ الشركة تجاه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويبلغ نمو Azure نحو 28.6%، متفوقًا على AWS في أحدث فترة مقارنة متاحة.
لماذا تتمتع Microsoft بموقع هيكلي قوي للمستثمرين في دول مجلس التعاون الخليجي
تقوم فرضية الاستثمار في Microsoft على ثلاثة أعمدة متميزة تتراكم معًا: نشاط البنية التحتية السحابية Azure، الذي يدعم طموحات الذكاء الاصطناعي لدى الشركات عالميًا؛ ونشاط الاشتراكات البرمجية Microsoft 365، الذي يدمج Copilot داخل أدوات الإنتاجية التي يستخدمها مئات الملايين من العاملين يوميًا؛ والاستثمار في OpenAI، الذي تبلغ حصته نحو 27%، ويوفر تعرضًا ماليًا مباشرًا لأكثر مختبرات الذكاء الاصطناعي تأثيرًا في العالم.
وعلى عكس Nvidia، التي تعتمد تقريبًا بالكامل على دورة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي، فإن Microsoft متنوعة عبر فئات متعددة تشمل البرمجيات، والحوسبة السحابية، والأجهزة. وأي تباطؤ في الإنفاق على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بالذكاء الاصطناعي سيؤثر على Nvidia بدرجة أكبر بكثير من تأثيره على Microsoft. وهذه المتانة، إلى جانب النمو المنتظم في توزيعات الأرباح وبرنامج إعادة شراء الأسهم، تجعل ملف المخاطر مختلفًا جذريًا، إذ تجمع Microsoft بين نمو أعلى من أسهم توزيعات الأرباح التقليدية واستقرار أكبر من رهانات البنية التحتية الخالصة للذكاء الاصطناعي.
التقييم والاعتبارات قصيرة الأجل
شهد سهم Microsoft حالة من التباطؤ في أوائل 2026، حيث لم يحدث تقدم مستمر في السعر رغم قوة نتائج الأرباح الأخيرة. وقد صنف محللو Zacks سهم Microsoft على أنه "شراء"، مع الإشارة إلى أن السهم يجد دعمًا جيدًا عند مستوى 470 دولارًا ويتمتع بخصائص جذابة من حيث المخاطر والعائد إذا استمر هذا المستوى في الصمود. ورغم أن مضاعف الربحية لدى Microsoft مرتفع مقارنة بمتوسطاته التاريخية، فإن مضاعف الربحية الحالي أقل من المستويات المرتفعة جدًا التي شهدها عام 2021 خلال فترة الجائحة، ما يتيح مجالًا أكبر لنمو الأرباح لتقليص الفجوة بين السعر الحالي والأرباح من دون الحاجة إلى توسع حاد في مضاعفات التقييم.
Apple (AAPL) — إيرادات قياسية، لكن بتقييم مرتفع في عام صعب
ماذا تقول الأرباح فعلًا
حققت Apple في الربع الأول من السنة المالية 2026، وهو ربع العطلات الذي يُعد الأقوى موسميًا للشركة، إيرادات بلغت 143.76 مليار دولار، بارتفاع 15.7% على أساس سنوي، وهو رقم قياسي جديد للإيرادات الفصلية. وقد ساعد Apple Intelligence، وهي مجموعة مزايا الذكاء الاصطناعي التي تحمل العلامة التجارية للشركة، في دفع دورة الترقية لهاتف iPhone 17. كما استعادت الشركة المركز الأول في الحصة السوقية للهواتف الذكية في الصين. ولا تزال إيرادات الخدمات، مثل App Store وiCloud وApple Pay وApple TV+ والترخيص، تنمو بمعدلات من رقمين وتحقق هوامش أعلى بكثير من نشاط الأجهزة.
منظور المستثمر في دول مجلس التعاون الخليجي تجاه Apple
تحظى Apple بأعلى مستوى من الاعتراف بالعلامة التجارية في السعودية ودول مجلس التعاون الخليجي بين شركات التكنولوجيا. ويُعد iPhone الهاتف الذكي الفاخر المهيمن في المنطقة. وبالنسبة للمستثمرين في السعودية، فإن مزيج قوة العلامة التجارية لدى Apple، والنمو المستمر في توزيعات الأرباح، حتى وإن كان العائد أقل من 1%، وبرنامج إعادة شراء الأسهم الضخم، جعل السهم تاريخيًا خيارًا طويل الأجل منخفض الضجيج.
أما تعقيد عام 2026، فيتمثل في أن Apple تم تحديدها من قبل عدة محللين على أنها واحدة من سهمين فقط ضمن مجموعة Magnificent 7 دخلا في اتجاه سعري هابط مستمر مع بداية العام، إلى جانب Tesla. كما أن تقييمها عند نحو 31 ضعف الأرباح الآجلة، وهو ثاني أعلى تقييم ضمن Magnificent 7، يتطلب استمرارًا في التنفيذ القوي. وتخلق القضية المستمرة المتعلقة بمكافحة الاحتكار التي رفعتها وزارة العدل الأمريكية حالة من عدم اليقين التنظيمي، رغم أنه من غير المرجح أن تؤدي إلى نتائج حادة على المدى القريب. ووفق إطار Zacks، تحتاج Apple إلى إثبات أن دورة الترقية إلى iPhone 17 قابلة للاستمرار حتى يصبح تبرير علاوة التقييم أكثر سهولة.
سجّلت آبل رقمًا قياسيًا تاريخيًا في إيرادات الربع الأول 2026 بلغ 143.76 مليار دولار — والمستثمرون السعوديون يمكنهم امتلاك حصة جزئية من آبل بدءًا من دولار واحد فقط على راسيد. نفس العلامة التجارية لـ iPhone التي تهيمن على سوق الخليج هي واحدة من أكثر الاستثمارات طويلة الأمد سهولةً في الوصول إليها. اشترِ آبل (AAPL) على راسيد بدولار واحد ←
مقارنة ثلاثية: Nvidia مقابل Microsoft مقابل Apple للمستثمرين في دول مجلس التعاون الخليجي في 2026
بالنسبة للمستثمرين في دول مجلس التعاون الخليجي الذين يتساءلون أي الأسهم الثلاثة ينبغي امتلاكه في 2026: توفر Nvidia أعلى عائد محتمل وأعلى مستوى من المخاطر؛ وتوفر Microsoft أكثر مزيج متوازن من النمو، والاستقرار، والتعرض للذكاء الاصطناعي؛ بينما توفر Apple الخصائص الأكثر دفاعية لكنها تحمل مخاطر مرتبطة بالتقييم. وجميع الأسهم الثلاثة مكونات معقولة ضمن تخصيص تكنولوجي متنوع، كما أن الأسهم الثلاثة جميعها متاحة من السعودية عبر تطبيق رصيد برسوم بحد أقصى 3 دولارات لكل صفقة.
ذات صلة: أقل رسوم تداول في السعودية: مقارنة كاملة بين المنصات 2026ذات صلة: تصحيح سوق الأسهم الأمريكية في 2026: هل ينبغي على المستثمرين في دول مجلس التعاون الخليجي القلق؟
نفيديا. مايكروسوفت. آبل. ثلاث من أكثر شركات التكنولوجيا قيمةً في العالم — كلها متاحة للمستثمرين السعوديين ودول الخليج على منصة واحدة خاضعة لرقابة DFSA. اختر واحدة، أو استثمر في الثلاثة، أو ابدأ بدولار واحد عبر الأسهم الجزئية وبنِ مركزك الاستثماري تدريجيًا. بدون رسوم صيانة للحساب. بدون رسوم مخفية. الحد الأقصى للتداول 3 دولارات لكل صفقة. افتح حسابك على راسيد وابدأ تداول أسهم التكنولوجيا الأمريكية اليوم ←
الأسئلة الشائعة: أسهم التكنولوجيا للمستثمرين في السعودية في 2026
هل فات الأوان لشراء Nvidia بعد هذا الارتفاع الاستثنائي؟
هذا سؤال مشروع وليس له إجابة بسيطة. فما يزال مسار نمو إيرادات Nvidia استثنائيًا، لكن سعر السهم يعكس بالفعل توقعات مستقبلية مرتفعة جدًا. وما إذا كان السعر الحالي يمثل قيمة عادلة يعتمد بشكل أساسي على ما إذا كنت تعتقد أن تقدير الإنفاق السنوي على مراكز البيانات البالغ 3 إلى 4 تريليونات دولار سيتحقق بحلول 2030. ولا يزال كثير من المحللين المحترفين يحتفظون بتصنيفات شراء، بينما يحذر آخرون من أن نقطة الدخول تظل مهمة بالنسبة للمستثمرين على المدى المتوسط. ولا ينبغي لأي سهم واحد أن يهيمن على المحفظة.
هل تدفع هذه الأسهم التكنولوجية توزيعات أرباح؟
تدفع الأسهم الثلاثة جميعها توزيعات أرباح صغيرة. ولم تكن Nvidia تاريخيًا تعطي الأولوية لتوزيعات الأرباح، بينما تدفع كل من Microsoft وApple توزيعات صغيرة لكنها تنمو باستمرار، إلى جانب برامج واسعة لإعادة شراء الأسهم. ولا يُعد أي منها من أسهم توزيعات الأرباح المرتفعة، بل هي في الأساس استثمارات نمو يأتي فيها العائد الإجمالي من ارتفاع سعر السهم والنمو المعتدل في توزيعات الأرباح بمرور الوقت.
كيف أشتري Apple أو Nvidia أو Microsoft كمستثمر في السعودية على تطبيق رصيد؟
ابحث عن رمز التداول، AAPL لـ Apple، وNVDA لـ Nvidia، وMSFT لـ Microsoft، داخل تطبيق رصيد. واستخدم خيار الأسهم الجزئية لاستثمار أي مبلغ بالدولار تختاره، من 10 دولارات إلى 10,000 دولار. ويفرض تطبيق رصيد حدًا أقصى للرسوم يبلغ 3 دولارات لكل صفقة بغض النظر عن حجم الصفقة.
إخلاء مسؤولية مهم: الأسهم، وصناديق المؤشرات المتداولة، المذكورة في هذا المقال هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط، ولا تشكل نصيحة مالية، أو توصية بالشراء أو البيع، أو دعوة لذلك. ينطوي كل استثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال. بيانات السوق وأرقام الأداء المشار إليها تقريبية ومأخوذة من مصادر مالية متاحة للعامة اعتبارًا من أوائل أبريل 2026، وقد تتغير في أي وقت. احرص دائمًا على إجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرار استثماري. يتم تقديم خدمات الوساطة في الأوراق المالية من قبل Fullerverse (SC) Limited، وهي شركة وساطة وتداول أوراق مالية مرخصة وخاضعة لتنظيم هيئة الخدمات المالية في سيشل (رقم الترخيص: SD152). وتُعد Fullerverse شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة تطبيق رصيد Inc. جميع أشكال الاستثمار تنطوي على مخاطر. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. رأس المال معرض للخطر.