عندما تمر الشركة بجولة تمويل، غالبًا ما تتحدث الأنباء عن تقييمها المحدَّث أي قيمتها. ويمكن حساب القيمة بطرقٍ عدة، بما في ذلك القيمة السوقية وقيمة المؤسسة.
فلنكشتف كيف تختلف قيمة المؤسسة عن القيمة السوقية.بهذه الطريقة، يمكنك أخذ فكرة أوضح عن نوع الإستثمار الذي تقوم به.
تعريف القيمة السوقية
إن القيمة السوقية هي القيمة الإجمالية للأسهم التابعة لشركة عامة (وتُعرف أيضًا بالأسهم التي تمَّ شراؤها في السوق العام).
غالبًا ما يتم إدراج القيمة السوقية في الرسم البياني لأسهم الشركة. ويمكن حسابها من خلال ضرب أسهم الشركة في السعر الحالي للسهم في السوق.
ويتم التفريق بين الشركات العامة بحسب حجم رأس المال الخاص بها مثل رأس المال الصغير، رأس المال المتوسط، رأس المال الكبير ورأس المال الضخم.
الشركات مثل شركة بامبل (Bumble) (NASDAQ:BMBL) وشركة أمازون (Amazon) (NYSE:AMZN) لديها أسهمًا ضخمة مع قيمة سوقية تبلغ 9.7 مليار دولار و1.7 ترليون دولار، على التوالي. أو حتى إلقِ نظرة على أمثلة الشركات الضخمة العالمية مثل شركة دبي للتأمين وشركة العربية للطيران للمقارنة.
كيفية حساب قيمة المؤسسة
إن قيمة المؤسسة تستخدم القيمة السوقية كجزء من معادلتها ولكن هذا ليس كل ما في الأمر.
لحساب قيمة المؤسسة، تأخذ القيمة السوقية وتضيف عليها الدين الإجمالي. وهذا يشمل الدين الطويل والقصير الأمد، ومن ثم خصم سيولة الشركة أي النقد. فهذه هي المعادلة التي نحصل عليها:
قيمة المؤسسة = القيمة السوقية + الدين الإجمالي - النقد
من الطرق السهلة للتفكير في قيمة المؤسسة، أنه سعر نظري يمكن من خلاله شراء الشركة في اللحظة الراهنة.
الفرق الحقيقي بين القيمة السوقية وقيمة المؤسسة
تقدّر القيمة السوقية الشركة بناءً على رأس المال السهمي مما يعني أنها تركز على جانب واحد فقط. أما قيمة المؤسسة، فهي تأخذ المؤسسة بأكملها بعين الاعتبار.
بالإضافة إلى القيمة السوقية، فإنَّ قيمة المؤسسة تنظر كذلك في الدّيْن والنقد.
لربما الفرق الأكبر هو أن قيمة المؤسسة تعكس القيمة الدفترية للشركة بينما القيمة السوقية تعكس قيمة الشركة بناءً على ما يحدده المستثمرون. ويتم تحديد قيمة السهم بأكثر من مجرد أرقام. بالإضافة إلى الميزانية العمومية الفعلية، يتعلق الأمر كذلك بالمشاعر والأخبار والأداء المتصوَّر.
أيهما أفضل للمستثمرين معرفته: قيمة المؤسسة أم القيمة السوقية؟
يفضّل العديد من المستثمرين اعتماد قيمة المؤسسة لاتخاذ قرار مدروس بشأن الأسهم. وهذا لأنها نظرة أكثر شمولًا لقيمة الشركة. ومع أخذ الديون بعين الإعتبار، يمكنك الحصول على رؤية أدق وصورة أوضح فيما يتعلق بقيمة الشركة.
ومع ذلك، يمكن أن تكون القيمة السوقية مفيدة على المدى القصير. إذا تزعزعت القيمة السوقية لشركة ما، فقد يشير ذلك إلى احتمال وجود فترة متقلبة في المستقبل. وقد تشير القيمة السوقية المتزايدة إلى أن المؤشر يمثّل "سهم النمو". هناك العديد من السيناريوهات التي يجب تحليلها، ولكن معرفة الفرق بين أنواع تحديد القيمة مثل القيمة السوقية وقيمة المؤسسة، أمرٌ بالغ الأهمية لكي تكون مستثمرًا ذكيًا وناجحًا.