ما هي خيارات الشراء (Call) وخيارات البيع (Put)؟
في تداول الخيارات، تُعد خيارات الشراء (Call) وخيارات البيع (Put) النوعين الرئيسيين من عقود الخيارات التي يستخدمها المتداولون للمضاربة على تحركات أسعار الأسهم أو لإدارة المخاطر في سوق الأسهم.
إن فهم كيفية عمل خيارات الشراء وخيارات البيع يُعد أمرًا أساسيًا لأي شخص يتعلم أساسيات تداول الخيارات.
ما هو خيار الشراء (Call Option)؟
خيار الشراء هو عقد مالي يمنحك الحق (وليس الالتزام) في شراء سهم بسعر ثابت (يُسمى سعر التنفيذ) قبل تاريخ محدد (يُسمى تاريخ الانتهاء).
ادةً ما يشتري المستثمرون خيارات الشراء عندما يعتقدون أن سعر السهم سيرتفع فوق سعر التنفيذ قبل انتهاء صلاحية العقد.
تُستخدم خيارات الشراء بشكل شائع في استراتيجيات تداول الخيارات الصاعدة لأنها تسمح للمتداولين بالاستفادة من ارتفاع السعر مع استخدام رأس مال أقل مقارنة بشراء الأسهم مباشرة.
ما هو خيار البيع (Put Option)؟
خيار البيع هو عقد يمنحك الحق (وليس الالتزام) في بيع سهم بسعر تنفيذ ثابت قبل تاريخ الانتهاء.
عادةً ما يشتري المستثمرون خيارات البيع عندما يتوقعون انخفاض سعر السهم أو عندما يرغبون في حماية محفظة أسهم قائمة من مخاطر الهبوط.
غالبًا ما تُستخدم خيارات البيع في استراتيجيات التحوط لمساعدة المستثمرين على تقليل الخسائر المحتملة خلال فترات تقلب السوق.
ما الفرق بين خيارات الشراء وخيارات البيع؟
الفرق الرئيسي بين خيارات الشراء وخيارات البيع يتعلق بتوقع اتجاه حركة سعر السهم:
- •خيارات الشراء: تُستخدم عندما تتوقع أن سعر السهم سيرتفع.
- •خيارات البيع: تُستخدم عندما تتوقع أن سعر السهم سينخفض.
ويمكن استخدام كلا النوعين من عقود الخيارات أيضًا في التحوط وإدارة المخاطر في المحافظ الاستثمارية، وليس فقط للمضاربة على تحركات الأسعار قصيرة الأجل.
ما هو سعر التنفيذ (Strike Price)؟
سعر التنفيذ هو السعر الثابت الذي يمكنك عنده شراء السهم (في خيار الشراء) أو بيع السهم (في خيار البيع) وفقًا لشروط عقد الخيارات.
غالبًا ما تعتمد ربحية الخيار على مقارنة السعر السوقي للسهم بسعر التنفيذ قبل انتهاء العقد.
ما هو تاريخ الانتهاء (Expiry Date)؟
تاريخ الانتهاء (ويُسمى أيضًا تاريخ انتهاء الصلاحية) هو آخر يوم يمكن فيه تنفيذ عقد الخيار.
بعد هذا التاريخ، ينتهي عقد الخيارات ويصبح دون قيمة إذا لم يتم تنفيذه أو إغلاقه قبل الانتهاء. وبسبب هذا القيد الزمني، يتسم تداول الخيارات بحساسية أكبر للوقت مقارنة بالاستثمار التقليدي في الأسهم.
ما هي علاوة الخيار في تداول الخيارات؟
علاوة الخيار هي السعر الذي تدفعه لشراء عقد الخيار.
تعكس علاوة الخيار عدة عوامل، منها:
- •السعر الحالي للسهم
- •تقلبات السوق
- •الوقت المتبقي حتى تاريخ الانتهاء
- •العرض والطلب في سوق الخيارات
ويُعد تسعير علاوة الخيار مفهومًا أساسيًا في تداول الخيارات لأنه يحدد تكلفة الدخول إلى صفقة الخيارات.
متى يكون استخدام خيارات الشراء أو البيع منطقيًا؟
قد يكون استخدام خيار الشراء مناسبًا إذا كنت تتوقع ارتفاع سعر السهم، ولكنك ترغب في التعرض للسوق باستخدام رأس مال أولي أقل مقارنة بشراء الأسهم مباشرة.
وقد يكون استخدام خيار البيع مناسبًا إذا كنت تتوقع انخفاض سعر السهم أو إذا كنت ترغب في حماية محفظة استثمارية قائمة من مخاطر الهبوط.
تتيح هذه الاستراتيجيات للمتداولين إدارة التعرض للسوق في ظروف سوق مختلفة.
هل تداول الخيارات محفوف بالمخاطر؟
نعم. قد ينطوي تداول الخيارات على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين.
بينما يقتصر خطر مشتري الخيار عادةً على علاوة الخيار المدفوعة للعقد، قد يواجه بائعو الخيارات خسائر أكبر اعتمادًا على الاستراتيجية المستخدمة.
وبما أن الخيارات أدوات مالية ذات رافعة مالية وتتأثر بحركة السعر والتقلب وتآكل الوقت، فإن فهم إدارة المخاطر أمر ضروري قبل التداول.
هل يمكن للمبتدئين تداول خيارات الشراء والبيع؟
يبدأ العديد من المستثمرين عادةً باستراتيجيات خيارات بسيطة ثم يطورون معرفتهم تدريجيًا مع اكتساب الخبرة في سوق الأسهم.
يمكن أن تساعد الموارد التعليمية، والتداول التجريبي، وإدارة المخاطر الجيدة المتداولين الجدد على فهم كيفية تصرف خيارات الشراء والبيع في ظروف السوق المختلفة.
اقرأ المزيد – الخيارات مقابل الأسهم: الفروقات الرئيسية للمتداولين