ما هو عقد الخيارات؟
عقد الخيارات هو اتفاق مالي يُستخدم في تداول الخيارات ويمنحك الحق — دون الالتزام — في شراء أو بيع سهم بسعر محدد قبل تاريخ معين. وبدلًا من شراء السهم نفسه، فإنك تتداول الحق التعاقدي في تنفيذ معاملة على السهم الأساسي وفق شروط محددة مسبقًا.
تُعد عقود الخيارات أدوات مالية مشتقة، أي أن قيمتها مشتقة من أصل أساسي، وغالبًا ما يكون سهمًا مدرجًا للتداول العام.
الأجزاء الأربعة الرئيسية لعقد الخيارات
يتضمن كل عقد خيارات على الأسهم أربعة مكونات أساسية:
- •الأصل الأساسي (Underlying Asset): السهم الذي يستند إليه العقد (على سبيل المثال: Apple أو Tesla). تتحرك قيمة الخيار تبعًا لحركة هذا الأصل الأساسي.
- •سعر التنفيذ (Strike Price): السعر الثابت الذي يمكنك عنده شراء السهم (في خيار الشراء) أو بيعه (في خيار البيع). ويُعد هذا العامل عنصرًا أساسيًا في تحديد ما إذا كان الخيار داخل نطاق الربحية أو خارج نطاق الربحية.
- •تاريخ الانتهاء (Expiration Date): الموعد النهائي الذي يجب خلاله تنفيذ العقد. بعد هذا التاريخ ينتهي عقد الخيارات، وقد يصبح دون قيمة إذا لم يكن مربحًا.
- •علاوة الخيار (Premium): السعر الذي تدفعه لشراء عقد الخيارات. وتتأثر علاوة الخيار بعدة عوامل، منها سعر السهم، وتقلبات السوق، والوقت المتبقي حتى الانتهاء، ومستوى الطلب.
إن فهم هذه العناصر الأربعة يُعد أساسًا لفهم كيفية عمل تداول الخيارات.
أنواع عقود الخيارات
هناك نوعان رئيسيان من عقود الخيارات في سوق الأسهم:
- •خيار الشراء (Call Option) : يمنحك الحق في شراء السهم بسعر التنفيذ. يُستخدم عادة عندما تتوقع ارتفاع سعر السهم. وغالبًا ما تُستخدم خيارات الشراء في استراتيجيات السوق الصاعدة للحصول على تعرض معزز لحركة السعر الصاعدة باستخدام الرافعة المالية.
- •خيار البيع (Put Option) : يمنحك الحق في بيع السهم بسعر التنفيذ. يُستخدم عندما تتوقع انخفاض سعر السهم أو عندما ترغب في حماية محفظة أسهم قائمة. وغالبًا ما تُستخدم خيارات البيع في استراتيجيات التحوط لإدارة مخاطر الهبوط في المحفظة الاستثمارية.
كيف يعمل عقد الخيارات؟
لنفترض أن سهمًا يتم تداوله عند 100 دولار، وقمت بشراء خيار شراء (Call Option) بالمواصفات التالية:
- •سعر التنفيذ: 105 دولار
- •تاريخ الانتهاء: شهر واحد
- •علاوة الخيار: 3 دولارات
إذا ارتفع سعر السهم فوق 105 دولارات قبل تاريخ الانتهاء، فقد تزداد قيمة عقد الخيار لأن السعر السوقي أصبح أعلى من سعر التنفيذ.
أما إذا بقي سعر السهم أقل من 105 دولارات، فقد يفقد العقد قيمته نتيجة تآكل الوقت أو قد ينتهي دون قيمة عند تاريخ الانتهاء.
عادةً ما تكون الخسارة القصوى لمشتري الخيار محدودة بعلاوة الخيار المدفوعة، وهو ما يجعل التعرض للمخاطر محددًا أحد الأسباب التي تدفع المتداولين لاستخدام الخيارات.
لماذا يستخدم المتداولون عقود الخيارات؟
تُستخدم عقود الخيارات عادة في الأسواق المالية لعدة أغراض، منها:
نظرًا لأن الخيارات تتأثر بعوامل مثل تآكل الوقت، والتقلب الضمني، والرافعة المالية، وديناميكيات التسعير، فإنها تتطلب تخطيطًا استراتيجيًا أكبر مقارنة بشراء الأسهم والاحتفاظ بها.
من المهم معرفته
أنت في الواقع تتداول اتفاقًا ماليًا منظمًا له شروط محددة ومكونات تسعير واضحة وتاريخ انتهاء ثابت.
لذلك، فإن فهم سعر التنفيذ، وعلاوة الخيار، ودورات الانتهاء، ومستوى التعرض للمخاطر يُعد أمرًا ضروريًا قبل تداول الخيارات في سوق الأسهم.
في تطبيق رصيد، يتم عرض تفاصيل العقد الرئيسية بوضوح، بما في ذلك سعر التنفيذ، وتاريخ الانتهاء، وتسعير علاوة الخيار، ومعلومات الأصل الأساسي، وذلك لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات مدروسة قائمة على البحث والتحليل.